鼎冠策略多家存储公司股价创新高，存储晶圆供给成为市场变量

A股多只存储个股披露了第一季度财报。

4月27日晚，江波龙（301308.SZ）、澜起科技（688008.SH）披露的一季报都显示，该季度业绩同比明显改善。

第一季度，江波龙营收99.09亿元，同比增长1.33倍，净利润38.62亿元，相比去年同期亏损1.52亿元有明显改善。江波龙同日发布2025年财报，显示去年公司营收227.66亿元，同比增长30.36%，净利润14.23亿元，同比增长185.41%。第一季度，澜起科技营收则为14.61亿元，同比增长19.5%，净利润8.47亿元，同比增长61.3%。

江波龙是存储模组厂，旗下也有消费类存储品牌。该公司表示，第一季度在AI需求爆发的驱动下，全球半导体存储产业维持高景气度，公司还与多家原厂续签LTA(长期供应协议)与MOU（商业合作备忘录），锁定了核心供应链资源。存储领域的互联类芯片厂商澜起科技则表示，第一季度营收增长主要是受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，随着DDR5渗透率提高，公司DDR5 RCD芯片出货量增加。

此前A股还有多家存储厂商发布了第一季度财报或业绩预告，显示该季度业绩都同比改善。

电子元器件分销和存储品牌厂商香农芯创（300475.SZ）第一季度营收237.65亿元，同比增长200.6%，净利润13.27亿元，同比增长7835.06%；存储模组厂佰维存储（688525.SH）第一季度营收68.14亿元，同比增长341.53％，净利润28.99亿元，同比扭亏；存储控制芯片及解决方案提供商德明利（001309.SZ）预计第一季度营收73亿元~78亿元，同比增长483.05%~522.98%，净利润31.5亿元~36.5亿元，同比扭亏。德明利、兆易创新将于4月底披露第一季度财报。

今日早盘多只存储概念股股价上涨。兆易创新盘中涨2.06%、德明利涨1.98%，香农芯创、佰维存储股价也飘红。月初至4月27日，江波龙、兆易创新、香农芯创、德明利、佰维存储股价分别累计上涨32.44%、27.43%、36.11%、28.56%、24.84%。

美股4月27日，也有多只存储个股飘红。美光科技（MU.O）股价上涨5.6%，闪迪（SNDK.O）涨8.11%，希捷科技（STX.O）涨1.64%，股价均创新高。

一些机构对存储需求继续增长释放了信心。

当地时间4月27日，华尔街投研机构Melius Research分析师Ben Reitzes将美光评级上调至买入，并预测闪迪股价在未来12个月再上涨36%。该分析师表示，现在还处于进入AI周期的早期阶段，对存储的需求从未如此强烈，市场愿意为AI可能带来的需求和利润增长支付更高价格。投资机构伯恩斯坦分析师Mark Newman则表示，得益于内存价格强劲上涨，市场对存储厂商的盈利预测大幅上调，存储制造商也愿意签订长期稳定的订单。

不过，一些存储概念股也提到可能面对的风险。

江波龙、佰维存储、德明利、澜起科技等多家厂商在财报中均表示，存储晶圆与产品市场价格波动剧烈，若行业周期下行或需求疲软，公司毛利率将面临下降压力，同时可能因存货价格下跌而计提大额减值准备，直接拖累当期盈利。

整体来看，存储行业仍处于供需再平衡阶段，相关企业的利润表现高度依赖于后续晶圆价格走势与库存管理能力。

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